指数使用费“基民大减负”！华泰柏瑞深广支拨致“伤筋动骨”

　　3月19日华泰柏瑞基金亦发布公告，明确自3月21日起旗下指数基金指数使用费由料理东谈主承担。其中，仅是沪深300指数ETF产物（产物代码510300）便需要支付当先1亿元的指数使用费。关于其2023年5.02亿元的净利润而言，此番诊治实在有些“伤筋动骨”。

　　3月19日下昼，包括易方达基金、中原基金、华泰柏瑞基金在内的多家基金料理东谈主密集发布公告，文告自2025年3月21日起，旗下部分指数基金指数使用费诊治为基金料理东谈主承担，并相应矫正各基金基金协议等计议施行。本次诊治后，基金料理东谈主旗下一谈指数基金指数使用费均由基金料理东谈主承担。

　　本年1月26日，证监会发布的《促进成本商场指数化投资高质地发展步履决策》中明确提议“将存量指数基金的指数使用费由基金钞票承担诊治为由基金料理东谈主承担”。如今基金公司纷纷反应，崇拜宣告指数使用费诊治靴子落地，璀璨着我国成本商场指数化投资成本结构蜕变插足新阶段。

　　算作指数基金运营成本的进击构成部分，指数使用费此前始终选拔“新老划断”的原则。以2021年2月1日为时间分界点，而后注册的新基金按照按《公开召募证券投资基金运作相似第3号——指数基金相似》（以下简称《指数基金相似》）条款，计议用度由基金料理东谈主承担；而在此前注册的存量基金则深广从基金财产中列支，也即是由投资者波折承担。这次蜕变透彻冲突这一轨制性互异，罢了全商场指数基金用度承担主体的和解步履。

　　Wind数据走漏，本次指数使用费诊治触及存量指数基金约700只，铁心2024年四季度末的料理范畴达3.2万亿元，占全行业指数基金总范畴近乎六成。以商场温柔度颇高的沪深300指数追踪产物为例，左证新刊财经统计，铁心2025年3月19日，追踪沪深300指数的被迫指数型基金、增强指数型基金和ETF产物数目突破百只。其中，当先70只基金产物缔造于2021年2月1日之前，系数料理范畴逾万亿元。而这些“资深选手”的指数使用费率深广处于0.016%到0.03%区间。

　　华泰柏瑞等指数大厂首当其冲

　　值得隆重的是，沪深300指数追踪产物呈现出显然的头部王人集效应。料理范畴排行前四的基金产物均为ETF，系数范畴占比当先九成。具体来看，华泰柏瑞基金的沪深300指数ETF产物以3596.27亿元范畴稳居首位，易方达基金、中原基金、嘉实基金旗下产物紧随后来，范畴区别达2476.80亿元、1640.08亿元和1563.89亿元。以诊治前0.03%的费率诡计，仅这四只头部产物每年产生的指数使用费就接近3亿元。

表：诊治前料理范以前十的沪深300指数追踪产物的指数使用费

　　上述基金公司也成为了本次指数使用费诊治的潜在“受影响者”。以易方达基金为例。左证新刊财经统计，易方达基金这次受影响的指数基金产物共41只（不包含勾通基金），料理范畴当先5500亿元，瞻望每年向指数编制公司支付的指数使用费当先1.4亿元，特殊于2023年净利润的4.14%。

　　算作行业费率蜕变的先驱，易方达基金曾屡次通过主动降费撬动商场份额。2024年11月，其王人集文告将科创创业ETF、中国A50ETF等6只中枢产物的料理费从0.5%降至0.15%，笼罩范畴超2000亿元。这一举措在那时被视为通过费率杠杆刺激范畴增长的典型案例。然则，这次指数使用费诊治呈现显然被迫性。不同于此前主动裁汰料理费眩惑增量资金，这次成本增多平直挤压该业务的利润空间。

　　同为指数大厂的中原基金这次受影响的指数基金产物共31只（不包含勾通基金），料理范畴当先3800亿元，瞻望每年向指数编制公司支付的指数使用费至少为1.1亿元，特殊于2023年净利润的5.46%。嘉实基金和南边基金每年同样是动辄5000万元以上的指数使用费，于这次指数使用费诊治背濒临成本压力。

　　值得隆重的是，3月19日华泰柏瑞基金亦发布公告，明确自3月21日起旗下指数基金指数使用费由料理东谈主承担。其中，仅是沪深300指数ETF产物（产物代码510300）便需要支付当先1亿元的指数使用费。关于其2023年5.02亿元的净利润而言，此番诊治实在有些“伤筋动骨”。

表：这次指数使用费诊治为基金料理东谈主承担的华泰柏瑞基金的产物

　　此外，易方达基金等机构已在2024年四季度将ETF产物的料理费率降至行业最低的0.15%，而华泰柏瑞基金部分基金产物仍保管0.50%的较高费率。这种计谋互异导致华泰柏瑞基金旗下ETF范畴增速有所放缓，ETF产物范畴由2024年三季度末的4792.29亿元稍微下滑至2024年四季度末的4704.12亿元。在行业降费波涛中，华泰柏瑞基金若弗成通过范畴推广对冲费率下行压力，其商场份额流失风险或将加重。

表：华泰柏瑞基金料理范以前十的ETF产物 图：华泰柏瑞基金积年基金数目和料理范畴 MACD金叉信号变成，这些股涨势可以！ 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

职守剪辑：何俊熹